去年10月，國務院辦公廳轉發中國證監會等部門《關于加強監管防範風險促進期貨市場高質量發展意見》，其中提出“強化高頻交易全過程監管”。今年6月，中國證監會發布《期貨市場程序化交易管理規定（試行）》（下稱《管理規定》），自今年10月9日起施行。為落實《管理規定》各項監管要求幸福花園全集未增刪帶翻譯，8月8日，上期所（包括子公司上期能源）、鄭商所、大商所、中金所、廣期所等5家期貨交易所分別發布程序化交易管理辦法，新規將自2025年10月9日起實施。同日，這5家期交所還發布通知，明確程序化交易相關事項。
在業內人士看來，《管理規定》及上述期貨交易所新規的出台，構建起了期貨市場程序化交易的立體化監管體系。隨著監管效能進一步提升，有助于提升期貨市場交易的穩定性、公平性，優化市場參與者結構機械制造，為市場穩健運行夯實了制度基礎亞美體育官方地址。
中糧期貨副總經理陳勁鬆在接受期貨日報記者採訪時表示，《管理規定》在過渡期安排、監管手段細化等方面進行了重要升級亞美體育官方地址。
“從亮點來看，《管理規定》提出，規定施行前已從事程序化交易相關活動的，應當自施行之日起6個月內完成報告義務的合規整改（如報告管理、信息核查等）。此舉打消了市場對程序化交易‘一刀切’的顧慮，並為技術系統改造留出了緩衝期。此外，《管理規定》第二十二條規定，從事程序化交易的法人和非法人組織要設立負責合規和風險管理的責任人員，對程序化交易的合法合規性、風險管理有效性進行監督和檢查。該條款將重塑程序化交易機構的內部治理架構，其本質是將監管壓力從外部懲戒轉向機構內生控制，推動程序化交易步入‘精耕細作’時代。”陳勁鬆說。
在陳勁鬆看來，《管理規定》明確了定義、準入控制、行為監測、違規懲戒等具體規定，釋放出“嚴控風險、保障公平、引導創新”的強監管信號。隨後，期貨交易所出台相關業務細則，與《管理規定》緊密配合。這些舉措標志著“期貨市場程序化交易邁向法治化新階段”，市場相關主體將從“速度競賽”轉向“價值創造”幸福花園全集未增刪帶翻譯。
上海澎博財經資訊有限公司總經理盧樂希告訴記者，《管理規定》施行後，將對期貨市場運行產生積極、深遠的影響。《管理規定》明確了程序化交易的全過程監管，要求交易者事前報告、事後核查，並保存資料20年，這一舉措將有效減少潛在的市場操縱等違規行為，維護市場的公平競爭環境，使市場運行更加穩定有序。
受訪人士紛紛表示，未來，程序化交易機構需重新審視自身的策略與風控體系，以適應新規要求；量化機構要承擔更高的合規成本與技術升級壓力；期貨公司則需加強管理，在完善自身合規審查機制的同時，提升技術支持能力，適應新的監管要求和市場環境。
《管理規定》落地後，高頻交易將被重點規範。陳勁鬆告訴記者，未來，期貨市場程序化交易將迎來差異化監管。其中亞美體育。，程序化交易將實行“先報告亞美體育官方地址、後交易”亞美體育官方地址，而高頻交易者需額外報告策略類型、最高報撤單頻率、風控措施等核心參數。同時，在日常交易中，交易所對程序化交易進行實時監控，也將重點聚焦報撤單頻率高、報撤單成交比高等異常行為幸福花園全集未增刪帶翻譯。
談及對量化機構的影響亞美體育官方地址，盧樂希認為，根據《管理規定》要求，量化機構需事前向交易所報告詳細信息幸福花園全集未增刪帶翻譯，其合規成本將顯著上升。此外，新規要求技術系統具備相應功能並通過測試，量化機構的技術系統升級壓力也將加大亞美體育app官方，，行業整體門檻將進一步提高。
“從長期來看，《管理規定》對高頻交易監管實現了可量化幸福花園全集未增刪帶翻譯、可監控、可管理，能有效解決‘拼速度’‘主機託管資源’等短期行為，有利于各類交易主體公平競爭，營造良好的市場生態。”華西期貨總經理魏哲平說。
對于期貨公司，《管理規定》強化了其主體責任，實現了對程序化交易的全過程管理。魏哲平告訴記者，《管理規定》明確了期貨公司的責任和義務，包括建立內部制度亞美體育官方地址、與客戶簽訂委託協議、對客戶信息進行核查並督促整改、定期向交易所報告等。這些規定既從入口對程序化交易進行了規範，也為期貨公司提供了清晰的管理依據亞美體育，。
盧樂希表示，未來，期貨公司將面臨承擔更多合規風控責任財經消息，、加強技術系統升級和優化客戶結構與業務轉型等挑戰。
陳勁鬆表示，從期貨市場服務實體經濟的角度來看，《管理規定》通過對程序化交易進行系統性規範，產業客戶未來的套保環境有望更加穩定公平。一方面，程序化交易可從單純的交易執行演進為風險管理工具，為實現企業經營目標動態調整優化套保策略，通過期現匹配杜絕頭寸暴露；另一方面，有助于期貨市場更好賦能企業的戰略管理，讓產業客戶能更從容地應對市場變化，實現穩健經營亞美體育官方地址。
“未來，《管理規定》施行後，期貨市場程序化交易將在‘合規為基礎、服務實體為核心’的監管框架指引下亞美體育官方地址，進一步促進期貨市場健康穩定發展，更好發揮期貨市場的功能作用，為實體經濟和金融機構提供更可靠的風險管理工具。”陳勁鬆說。
